West Marine annulla l'asta dei suoi beni dopo che non sono pervenute offerte.
West Marine continua a operare mentre riorganizza la propria rete di vendita al dettaglio.
West Marine procederà con una ristrutturazione finanziaria dopo non aver ricevuto offerte qualificate per i suoi asset, ponendo fine alla prospettiva di una vendita attraverso la procedura di bancarotta prevista dal Chapter 11.
Il rivenditore statunitense di articoli per la nautica e la pesca ha notificato al tribunale fallimentare statunitense del distretto del Delaware che non sono state presentate offerte idonee entro la scadenza del 26 giugno. L'asta prevista è stata quindi annullata e la società completerà invece una ricapitalizzazione che era stata inserita nel suo accordo di ristrutturazione quando è entrata in procedura di protezione ai sensi del Capitolo 11 il 17 maggio.
L'accordo di supporto alla ristrutturazione originario prevedeva due possibili esiti: la vendita a terzi in caso di offerta più vantaggiosa, oppure una ricapitalizzazione autonoma. Non essendo pervenute offerte concorrenti, la società si è formalmente impegnata a optare per quest'ultima soluzione.
Il piano prevede la conversione di circa 251.2 milioni di dollari di debiti derivanti da prestiti a termine nell'intero capitale azionario dell'azienda riorganizzata, soggetto a diluizione tramite un piano di incentivazione per il management. Prevede inoltre che i crediti derivanti da finanziamenti garantiti da attività vengano rimborsati integralmente o convertiti in prestiti nell'ambito di una linea di credito garantita da attività in fase di uscita, mentre i crediti derivanti da prestiti FILO (First In, Last Out) saranno liquidati integralmente o convertiti in prestiti nell'ambito di una linea di credito a termine in fase di uscita. Prima della dichiarazione di fallimento, la proposta aveva ottenuto il sostegno di tutti i creditori FILO e del 96.2% dei creditori dei prestiti a termine.
West Marine ha chiesto la protezione dalla bancarotta dopo diversi anni di crescenti difficoltà finanziarie. I documenti depositati in tribunale indicano costi di leasing elevati, inflazione, incertezza economica e calo della spesa discrezionale dei consumatori, oltre a una minore domanda di imbarcazioni dopo il boom dovuto alla pandemia. L'azienda ha anche citato l'eccesso di scorte derivante da acquisti eccessivi durante la pandemia, inefficienze nel suo principale centro di distribuzione, gli effetti dei dazi doganali e le condizioni meteorologiche avverse che hanno accorciato le stagioni nautiche chiave sia nel 2024 che nel 2025.
Gli azionisti attuali, inclusi gli ex proprietari L Catterton e Oaktree, perderanno le loro quote azionarie con il trasferimento della proprietà ai creditori della società .
L'udienza congiunta per esaminare la dichiarazione informativa e confermare il piano di ristrutturazione è stata riprogrammata dal 30 luglio all'11 agosto. West Marine punta a completare la procedura di amministrazione controllata (Chapter 11) entro la fine dello stesso mese.
Secondo la proposta, i creditori chirografari rimangono nella posizione più debole. Si prevede che i crediti, stimati tra i 99 e i 109 milioni di dollari, recupereranno tra lo 0.2% e lo 0.3% se il piano verrà approvato dalla categoria dei creditori. In caso contrario, non è previsto alcun rimborso. Tra i principali creditori chirografari citati nei documenti del tribunale figurano Garmin International, Virtual Supply e Sierra International. I creditori hanno tempo fino al 31 luglio 2026 per esprimere il proprio voto.
West Marine ha dichiarato che i fornitori continueranno a essere pagati integralmente per i beni e i servizi forniti dopo la presentazione dell'istanza di fallimento ai sensi del Capitolo 11, e che solo le passività precedenti alla presentazione dell'istanza saranno interessate dalla ristrutturazione.
'Ristrutturazione, non liquidazione'
Il rivenditore ha sempre sostenuto di essere impegnato in una ristrutturazione piuttosto che in una chiusura definitiva. Circa 200 negozi rimangono aperti in 34 stati e a Porto Rico, sebbene 59 punti vendita in 22 stati siano destinati a chiudere nell'ambito del processo. Hillco Merchant Resources è stata incaricata di supervisionare le chiusure.
La Florida registra il maggior numero di chiusure programmate, con otto negozi interessati. Il Michigan perderà sei punti vendita, mentre la California e lo Stato di Washington ne perderanno cinque ciascuno.
Oltre a rescindere i contratti di locazione non redditizi, West Marine sta riorganizzando la propria attività attorno a West Marine Pro, la divisione all'ingrosso e professionale che genera oltre il 40% del fatturato aziendale. L'azienda si rivolge a tecnici navali, gestori di porti turistici, gestori di flotte, costruttori di imbarcazioni, concessionari e organizzazioni governative responsabili delle infrastrutture marittime.
Anche i restanti negozi al dettaglio sono in fase di ristrutturazione per servire al meglio la clientela professionale, aumentando lo spazio dedicato ai ricambi nautici ad alto volume e riducendo l'enfasi sulla merce non essenziale.
West Marine prevede di integrare ulteriormente le proprie attività fisiche e digitali collegando l'inventario dei negozi con la piattaforma online e l'app West Marine Pro, che ora include la disponibilità di magazzino in tempo reale, i prezzi all'ingrosso e la scansione dei codici a barre per i clienti del settore.
