Il CEO di OneWater Marine sui risultati del terzo trimestre del 2024, sull'uscita dei marchi, sull'uscita dei concessionari e sulla debolezza di giugno
OneWater Marine ha annunciato i risultati per il terzo trimestre fiscale terminato il 30 giugno 2024.
“Nel terzo trimestre, la nostra gestione strategica delle scorte e l’esecuzione operativa hanno prodotto una sovraperformance rispetto al settore. Tuttavia, la nostra performance per il trimestre è stata inferiore alle nostre aspettative a causa di un contesto di mercato progressivamente più debole e dell’impatto negativo del clima in Texas”, afferma Austin Singleton, CEO di OneWater (nella foto sopra). “Mentre guardiamo al bilancio dell’anno fiscale, rimaniamo cautamente ottimisti. Ci concentriamo sulla gestione proattiva delle scorte e delle spese, il che dovrebbe fornire alcuni elementi favorevoli mentre ci avviciniamo all’anno fiscale 2025”.
I ricavi per il terzo trimestre fiscale 2024 sono stati di 542.4 milioni di dollari, in calo dell’8.7% rispetto ai 594.3 milioni di dollari del terzo trimestre fiscale 2023. Le vendite nello stesso negozio sono diminuite dell’8%. I ricavi delle imbarcazioni nuove sono diminuiti del 10.4% e quelli delle imbarcazioni usate sono diminuiti del 4.1%, guidati da una diminuzione delle unità vendute e del prezzo medio per unità nuova.
Il clima avverso del Texas ha avuto un impatto significativo, spiega Singleton. “Abbiamo due dei nostri negozi più grandi a Houston e Dallas. E quando hai passato tutto questo, se guardi Houston, c'era già stata la quantità totale di pioggia per l'intero anno fino a maggio. E quindi quello che avevamo in Texas era che molti dei nostri laghi su cui i nostri clienti navigavano erano effettivamente chiusi e non ti era permesso navigare su di essi.
“Quindi, questo non si adatta molto bene al fatto che le persone siano entusiaste di uscire e acquistare una barca, anche in una giornata di sole. Se vanno a comprare una barca e non possono metterla sul lago e usarla, dicono, okay, perché compriamo una barca?
Esplorazione dei risultati del terzo trimestre del 3 di OneWater
Escludendo le sedi di OneWater in Texas, le vendite di unità nello stesso negozio sono diminuite dell'1.9% nel terzo trimestre fiscale. I ricavi finanziari e assicurativi sono aumentati leggermente come percentuale delle vendite totali di imbarcazioni. Le vendite di servizi, ricambi e altro sono diminuite dell'8.4% rispetto al trimestre dell'anno precedente. Escludendo l'impatto delle cessioni avvenute nel quarto trimestre del 2023, i servizi, i ricambi e le altre vendite del segmento dei concessionari sono stati positivi. I servizi, i ricambi e le altre vendite nel segmento della distribuzione sono diminuiti a causa della riduzione della produzione da parte dei produttori di imbarcazioni.
L’utile lordo è stato pari a 132.6 milioni di dollari per il terzo trimestre fiscale 2024, in calo di 26.8 milioni di dollari rispetto ai 159.4 milioni di dollari del terzo trimestre fiscale 2023. Il margine di profitto lordo del 24.4% è diminuito di 240 punti base rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, guidato dalla normalizzazione dei nuovi e pre- prezzi delle barche di proprietà e ricavi inferiori da attività con margini più elevati. Successivamente, il margine di profitto lordo è diminuito di 20 punti base mentre il settore continua a stabilizzarsi.
Le spese di vendita, generali e amministrative del terzo trimestre fiscale 2024 sono state pari a 87.1 milioni di dollari, ovvero il 16.0% dei ricavi, rispetto ai 92.8 milioni di dollari, ovvero il 15.6% dei ricavi, nel terzo trimestre fiscale 2023. L’aumento delle spese di vendita, generali e amministrative come risultato percentuale dei ricavi è stata determinata da ricavi inferiori. Su base dollaro, le spese di vendita, generali e amministrative sono diminuite del 6.2% a causa delle precedenti azioni di riduzione dei costi, della continua gestione delle spese e dei minori costi del personale.
L’utile netto per il terzo trimestre fiscale 2024 è stato pari a 16.7 milioni di dollari, rispetto all’utile netto di 33.3 milioni di dollari nel terzo trimestre fiscale 2023.
OneWater Marine è uno dei rivenditori nautici premium più grandi e in più rapida crescita negli Stati Uniti con un totale di 98 punti vendita, dieci centri di distribuzione/magazzini e numerosi mercati online in 18 stati diversi. Offre un'ampia gamma di prodotti e servizi e ha flussi di entrate diversificati, che includono la vendita di imbarcazioni nuove e usate, prodotti finanziari e assicurativi, parti e accessori, manutenzione, riparazione e altri servizi
“Per quanto riguarda i fondamentali del settore, sono lieto di riferire che siamo stati molto incoraggiati dalla svolta che abbiamo visto a luglio. Tuttavia, dato il calo a livello di settore che abbiamo osservato in questo trimestre e l’impatto legato alle condizioni meteorologiche in Texas, stiamo abbassando le nostre prospettive per l’intero anno”, afferma Singleton.
Il mercato marittimo debole di giugno 2024 negli Stati Uniti
Singleton ammette che la debolezza del settore a giugno “ci ha in un certo senso colto di sorpresa”.
Luglio è migliorato significativamente rispetto a giugno dal punto di vista del settore. “Ma non so cosa sia successo a giugno. È solo che... non riesco davvero a capirlo."
Egli ipotizza che il "gancio e rotoli" sia diventato debole per OneWater a giugno. Queste sono le persone che entrano e fanno ricerche una settimana, organizzano una demo la settimana successiva e poi ricevono la consegna del prodotto per il fine settimana successivo. “Questa è la maggior parte delle cose, il gancio e i rotoli, le cose su cui la gente ha preso una decisione nel giro di una settimana o dieci giorni è ciò che ci è davvero andato giù a giugno. Ma non posso dirvi cosa abbia portato a ciò”, dice.
Ora l'attenzione rimane sui fattori sotto il suo controllo, tra cui la gestione strategica continua dell'inventario, le misure di riduzione dei costi e i germogli verdi visti nel business della distribuzione. Ritiene che questi abbiano posizionato molto bene OneWater per voltare pagina nell’anno fiscale 2025.
Abbandonare i marchi del settore marittimo per liberare spazio
“Per far posto al prossimo anno modello, stiamo vendendo attraverso l’inventario attuale e stiamo facendo buoni progressi assicurandoci al tempo stesso di avere livelli adeguati per soddisfare la domanda. Utilizzando i nostri strumenti di gestione dell'inventario leader del settore, stiamo valutando ogni marca e modello in base alla località. Per alcune località, abbiamo deciso di abbandonare alcuni marchi e di ottimizzare il mix di modelli per altri”, afferma Anthony Aisquith, presidente e direttore operativo.
"Quello che abbiamo fatto è un'analisi approfondita del nostro strumento di inventario", spiega Singleton.
“Alcuni marchi hanno avuto aumenti di prezzo più elevati rispetto ad altri marchi. Alcuni marchi non hanno portato l’innovazione che avevano gli altri marchi. Ma quando guardi al covid, come azienda abbiamo deciso di assumere alcuni di questi altri marchi perché avevamo bisogno di inventario. Stavamo vendendo tutto ciò che potevamo toccare.
Insieme ai risultati del terzo trimestre di OneWater nel 3, l'azienda ha analizzato tutto, dalla posizione al modello, alle opzioni.
“Alcuni dei marchi unici che abbiamo ottenuto. . . [noi] non possiamo spostarci in altre cinque località o [loro] . . . forse non avevano l'innovazione di cui [noi] avevamo bisogno e in un certo senso hanno cavalcato l'onda del covid, e nulla è veramente cambiato", afferma Singleton. “Queste sono le cose che abbiamo esaminato e detto, okay, non legheremo i dollari della planimetria con questi marchi quando potremo acquistare di più dai ragazzi premium.
“C'erano alcuni modelli per i quali eravamo esauriti per due anni. Questo non succederà più. Ora si torna alla cadenza normale che, a seconda della complessità della barca, va dalle 14 alle 30 settimane. . . ne avremo solo sette l'anno prossimo.
"Preferiremmo spendere più soldi, come per un inseguimento, in modo da avere 20 posizioni invece di quattro in cui possiamo spostare l'inventario durante la stagione e apportare modifiche più rapide."
Strategie di uscita dei concessionari di barche marine
Singleton fa riferimento al covid anche quando si tratta di rivenditori e strategie di uscita.
"Quello che abbiamo visto all'inizio del covid è stato che c'erano molti spacciatori maturi là fuori che dicevano, 'oh ragazzi, a cosa porta questo?' Non attraverserò un altro 2008, 2009, qualcosa del genere.
“Qual è la strategia di uscita per i principali rivenditori del paese che hanno... tra i 60 ei 64 anni?
"Quello che penso che finiremo per vedere [ora], e ne abbiamo visti un paio già quest'anno, è che avremo alcuni dealer più maturi che, forse dal punto di vista dell'età, saranno come , va bene, 'Non ho intenzione di combattere di nuovo questa cosa'."
Singleton ipotizza che alcuni dealer toglieranno le loro fiche dal tavolo. "Non è tanto salute quanto tensione e dover davvero lavorare e sopravvivere a un inverno, mentre gli ultimi tre anni sono stati piuttosto semplici."
Salute dell'industria marittima negli Stati Uniti
Detto questo, non è veramente preoccupato per la salute del settore nel suo complesso o come maggioranza, perché è a suo agio con la posizione dell'inventario, la tendenza, la direzione in cui si sta dirigendo l'inventario. “Penso che siamo tutti davvero in ottima forma per prepararci per il 2025, e penso che questo sia un po' di entusiasmo per noi è che questo trimestre non è stato buono. . . ma non sarà un gioco da ragazzi. E probabilmente il primo trimestre, durante l'inverno, è un trimestre più difficile per noi ora che siamo tornati a una maggiore stagionalità. Ma quando entreremo nella stagione dei saloni nautici l’anno prossimo, l’inventario sarà nel posto giusto.
“Quindi ci aspettiamo di vedere una sorta di aumento del margine sulle nuove barche e poi ci sono un sacco di altri germogli verdi. . . In un certo senso ci fa guardare avanti e pensare che il 2025 sarà un anno di ripresa”.
